房地产行业“钢需”强度难再续

搜狐焦点宿迁站 2020-01-23 10:37:43
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2019年,在基建投资增速保持低位、制造业投资低迷导致部分机械产品产量明显下滑、汽车产量下降的背景下,房地产投资展现了较强韧性。2019年1月~11月,房地产投资同比增长10.2%,对全年的钢材需求增长形成了较强的拉动效应。然而,2019年房地产的新开工面积负增长、向竣工周期转变等都对钢材消费产生了

2019年,在基建投资增速保持低位、制造业投资低迷导致部分机械产品产量明显下滑、汽车产量下降的背景下,房地产投资展现了较强韧性。2019年1月~11月,房地产投资同比增长10.2%,对全年的钢材需求增长形成了较强的拉动效应。然而,2019年房地产的新开工面积负增长、向竣工周期转变等都对钢材消费产生了影响,房地产市场或接近天花板,“钢需”强度难再续。

房地产新开工正消磨韧性

由于政策调控及经济下行压力,2019年商品房销售面积出现2015年以来的首次负增长,在开发商降价促销带动下,年底实现增速转正,但仅增长0.2%。

近期,中共中央办公厅、国务院办公厅出台相关文件指出,全面取消城区常住人口300万以下城市的落户限制,全面放宽城区常住人口300万~500万的大城市落户条件。根据中央政策,山东省目前已将其列为2020年重点工作之一。落户限制政策的放宽对促进房地产市场需求有积极作用。同时,央行降准释放流动性,房地产行业的金融环境也将有所改善。

不过,2019年年末中央经济工作会议重申“房住不炒”的定位,全面落实因城施策,稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制,促进房地产市场平稳健康发展。目前,虽然政策上略有边际放松,但总体取向仍然不会改变。

从运行规律看,房地产市场具有明显周期性,每轮周期约三四年左右,近几个周期的投资增速重心不断下移。本轮周期从2015年开始,持续时间已超往期,虽然政策力促市场稳定发展,业内也有观点认为房地产周期失灵,本轮周期持续时间将延长,但这并不意味着房地产投资不会出现短期波动。

目前,房屋新开工及施工面积增长快于销售的状态不可持续,且土地购置面积已连续几年处于较低位,房地产新开工正在消磨韧性,若2020年销售增速不出现明显的回升,将影响开工增速。

房地产建设向竣工阶段转变将影响钢材消费

房地产是钢材消耗量较大的行业,约占钢材消费总量的四分之一。房屋建设各阶段耗钢量不同,钢材需求主要在施工的前周期,新开工到完成地基工程阶段耗钢系数最大,新开工情况的变化对房地产行业短期钢材需求的影响最为直接。

商品房销售结构中期房比例和精装修比例提高,使施工周期拉长,2016年和2017年高增长的销量将逐步体现在竣工上。目前,房屋竣工面积仍为负增长,但降幅收窄,房地产投资正在转向竣工周期。

从领先指标非制造业之建筑业PMI指数(采购经理指数)来看,2019年12月回落2.9个百分点至56.7%,已降至近两年低点,预示着建筑业景气度回落,反映房地产施工期或将进入尾声,2020年第一季度起施工面积增速面临回落压力。

房地产建设向竣工阶段转变,房地产行业对钢材的消费也会随之趋弱。如果房地产投资出现快速下滑,房地产行业直接用钢减少,且房地产市场景气度下滑又会进一步影响工程机械行业的景气度,会间接影响机械行业用钢量。因此,2020年需警惕房地产投资增速快速下滑的风险。

房地产市场或接近天花板

从长期来看,经历了几个周期的需求集中释放后,商品房销量增速放缓。同时,决定房地产长期需求的人口和城镇化两大因素都到了拐点期,房地产行业的增量峰值已过,销售面积或已接近市场天花板。

投资需求不断被挤压,房地产市场需求更多是刚性需求,后续市场即便再有上行周期,预计销售面积也不会有太大增幅。在触及天花板后,房地产市场将寻找新的平衡,每年建设总量波动收缩。房地产未来10年或是更长时间里,房地产市场可能逐步走向折旧和新建相平衡的状态,房地产行业用钢需求也将面临拐点,难以再度发挥房地产繁荣时期对钢材需求的强劲拉动作用。

来源: 中国冶金报

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